金融界网站8月29日讯 受隔夜美股大涨消息刺激，今日两市微幅高开，早盘出现一波拉升，沪指最高上攻2377.07点，随后出现震荡，11点之后两市逐波走高，以弱势反弹格局为主，成交量未能有效放大，早盘沪指报2377.94点，涨1.18%；深成指报7904.66点，涨1.12%。

　　板块：建材板块表现突出 券商板块调整使两市冲高震荡

　　建材板块连续多日表现突出，今日板块涨幅达到2.62%，方大A涨停，大西洋（600558）、渝三峡A、同力水泥（000885）、冀东水泥（000401）、天山股份（000877）领涨。前两日该板块均以小阳报收，投资者可关注板块中绩优个股；纺织服装板块早盘一度领涨两市，板块最高涨幅为1.28％，欣龙控股（000955）大涨7.54％，雅戈尔（600177）涨5.15％，新民科技（002127）、红豆股份（600400）、德棉股份（002072）、锦龙股份（000712）涨幅居前；旅游酒店板块今日表现弱于大势，昨日该板块表现较好，今日存在获利回吐压力，其中西安饮食（000721）领跌；券商板块今日出现获利回吐现象，早盘板块持续回落，国元证券（000728）领跌，海通证券（600837）、中信证券（600030）纷纷出现获利回吐；该板块走弱显示市场无法诞生强势板块，后市仍需谨慎。

　　个股：题材股表现突出 整体反弹

　　个股方面，早盘题材股表现突出，节能减排概念的方大A（000055.SZ）封住涨停，联创光电（600363）（600363.SH）一度上涨7.33％、农业股敦煌种业（600354）、上海本地股上海九百（600838）（600838.SH）纷纷大涨。早盘共有7只个股封于涨停，上涨个股1400多家，显示两市处于反弹之中。

　　基本面观察：上市公司业绩含金量缩水 背负成本压力

　　据上海证券报统计，根据半年报情况，1454家公司上半年实现营业总收入47363.19亿元，同比增加29.06％；实现利润总额6109.03亿元，同比增长6.80％；净利润4580.01亿元，同比增长15.25％。在收益增长的情况下，上市公司业绩的含金量大幅缩水。这些公司上半年现金净流量同比下滑45.93％，其中非金融类公司现金净流量总额为2373.81亿元，同比下降30.38％。

　　据分析，营业成本的增加正在吞噬着不少上市公司的营业利润。从半年报中不难发现，大多数上市公司成本的不寻常增加，主要来自于原材料的涨价压力。总体来看，成本高企的时代可能还没有结束，很多上市公司都表示今年第三季度，成本压力还将继续影响上市公司业绩。

　　后市观点：行情延续整理态势

　　广发证券分析认为，由于美国股市因为经济复苏出现大涨，受其影响，今日早盘沪深股市小幅高开，但成交量的萎缩，使得大盘反弹继续受到短期均线的压制而显得欲振乏力。盘中券商股的冲高回落，对指数形成制约。预计短期行情仍会延续波幅不大的整理走势。

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    要闻简析

　　（一）沪深证交所发布股东增持行为指引 大股东今起可动手

　　沪深证券交易所今日分别发布《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，对拥有上市公司权益的股份达到或超过该公司已发行股份30％的股东及其一致行动人，在上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2％的行为进行了具体规范。该《指引》自发布之日起实施。

　　[金融界简评]： 在从紧的货币政策及经济下滑预期下，大股东增持自家股票的行为可能很少。

　　（二）银监会开小灶：小企业贷款利率单独定价

　　昨日，新华社发文解读当前五大经济热点，“中小企业困难能否尽快得到破解”赫然在列。继小额信贷“松绑”、中央财政专拨35.1亿支援中小企等务实措施之后，“暖风”再度吹向“过冬”中的小企业：银监会昨日在其官网发文称，“新增贷款规模要真正用于小企业”，力争使小企业信贷投放增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年，并单独安排小企业信贷规模，单独考核。这也是监管层首度公开表示已经放宽今年信贷规模。

　　[金融界简评]： 中小企业牵涉国内75％的就业问题，所以中央也会想办法尽量减少中小企业倒闭数量。尽管贷款利率可以上浮，银行对目前形势下的中小企业贷款仍比较谨慎，担心坏账增加。 

　　（三）瑞银：中国随时准备出台刺激经济政策

　　昨天，瑞银证券中国首席经济学家汪涛在首次履新的媒体见面会上称，奥运后中国经济增速会持续放缓，今明两年预计分别为10％和8.8％；政府出于对经济增速大幅回落的担忧，将会随时准备出台刺激经济政策，从紧的货币政策可能会稍有放松，但主要体现在信贷额度的扩大上，预期不会减息或降低存款准备金。

　　[金融界简评]：又一国外大行预测国家会出台经济刺激政策，目前来看，可能性不大。

　　（四）发改委关闸 煤制油新项目暂停审批

　　煤制油项目的风险性注定了发展道路的不平坦。昨日，上海证券报获悉，国家发改委再次下发文件，要求各地区加强煤制油项目管理。业内人士并且透露，文件要求，除今后暂停其他煤制油项目审批外，现有一些已经确定(神华集团两个项目除外)但仍未落地的项目需经过技术论证才可继续进行。

　　[金融界简评]：煤炭价格高位整理或国际原油价格大跌，都会延缓煤制油的进程。该消息对中国神华（601088）构成利好。

　　（五）大摩报告：美元向上 油价向下

　　原油价格自7月初以来，由145美元每桶降至目前120美元每桶以下，跌幅已经达20％，同时期1美元兑人民币汇率中间价由7月1日的6.8608元略降至8月28日的6.8326元。

　　日前，摩根士丹利(Morgan Stanley）最新的研究报告认为，虽然难以从统计数据上证实，但是美元和油价确实存在反相关性。虽然此前美国政府一直把高油价归结于OPEC组织拒绝增产上，但是摩根士丹利的报告从侧面承认此前油价的飙升与日益疲弱的美元之间存在联系。

　　[金融界简评]： 美元反弹会促使美元计价的商品价格回落。但目前还不能判断美元就此开始反转，而且油价影响因素很多。